Pagos de Deuda Externa durante la peor crisis económica y sanitaria

  

El 23 de agosto de 2018 Richard Martínez contrató un crédito por USD 500 millones a través de una operación REPO1 con el Banco Goldman Sachs. Este crédito fue garantizado con Bonos Soberanos por USD 1200 millones que el Ministerio de Economía y Finanzas procedió a registrar en las estadísticas de deuda externa como pasivo contingente. MARCO FLORES TRONCOSO

Todo comenzó en junio de 2019 cuando el Ministro de Economía y Finanzas de Ecuador, Richard Martínez, recompró USD 1175 millones de los 1500 millones de Bonos Soberanos 2020 en poder de tenedores privados. La recompra se hizo mediante la colocación de nuevos Bonos 2029 con un aparente ahorro en la operación de 50 millones, pero que no fue tal porque el pago de intereses se extendió hasta el año 2029. Quedó entonces un saldo de 325 millones de Bonos 2020 que vencían en marzo de 2020. Una extraordinaria operación financiera para aquellos tenedores de Bonos que los compraron con gran descuento y los vendieron a Ecuador al 100% de su valor nominal.

El 23 de agosto de 2018 Richard Martínez contrató un crédito por USD 500 millones a través de una operación REPO1 con el Banco Goldman Sachs. Este crédito fue garantizado con Bonos Soberanos por USD 1200 millones que el Ministerio de Economía y Finanzas procedió a registrar en las estadísticas de deuda externa como pasivo contingente. La tasa de interés anual acordada fue 4.25% + Libor a 3 meses. El plazo fue de 4 años con pagos trimestrales de capital e intereses, comenzando con una cuota de 41.7 millones el año 2018; 125 millones el 2019; 125 millones el 2020; 125 millones el 2021; y, 83.3 millones de dólares el 2022.

El 30 de octubre de 2018 Richard Martínez contrató otro crédito por USD 500 millones a través de una operación REPO realizada con el Banco Credit Suisse. El plazo para pagar el capital fue 4 años con 5 meses y la tasa de interés anual 3.15% + Libor a 3 meses. El pago de intereses fue establecido trimestralmente y el capital al vencimiento del plazo en el año 2023. Este crédito también fue garantizado con Bonos Soberanos por USD 1250 millones, registrados por el Ministerio de Economía Y Finanzas como pasivo contingente.

El cuadro de Pasivos Contingentes del Gobierno Central incluido en el Boletín de Deuda Pública que produce y publica mensualmente el Ministerio de Economía y Finanzas, registró hasta marzo de 2020 un saldo invariable de USD 3016.5 millones en el valor nominal de los Bonos Soberanos que sirvieron de garantía para las dos operaciones REPO.

Pero al cierre del mes de abril de 2020 se produjo una reducción de USD 2410.5 millones en el saldo de los pasivos contingentes que corresponde al valor nominal de los Bonos Soberanos de Ecuador que fueron liberados de la garantía, consecuencia inmedita de prepagar el total del saldo de capital de USD 833.3 millones más los intereses respectivos por las dos operaciones REPO que aún se encontraban distantes de su vencimiento.

En marzo de 2020, cuando la pandemia arreciaba y faltaban recursos para defender la salud y la vida de los ciudadanos el Gobierno de Moreno y Sonnenholzner también resolvió pagar 343 millones de dólares por el saldo de capital más intereses de los Bonos 2020. El Gobierno pagó la totalidad del capital de estos Bonos al 100% de su valor nominal. Sin embargo, si como correspondía, los incluía en la reestructuración de deuda junto a las otras 10 emisiones de Bonos Soberanos que realizó el propio Gobierno, Ecuador se habría beneficiado con un descuento de al menos 60% sobre su valor nominal, esto es, más de USD 200 millones de ahorro para los ecuatorianos.

1 Operación REPO con un banco, operación de reporto o repurchase agreement es un contrato de crédito por el cual el banco otorga un crédito respaldado en una garantía que el deudor (Ecuador) se obliga a liberar (recomprar) en un plazo determinado de acuerdo a las condiciones del contrato suscrito.

La gran mentira para pretender justificar el pago del saldo de los Bonos 2020 al 100% de su valor nominal fue presentarlo públicamente como requisito indispensable para que Ecuador obtenga en condiciones financieras muy favorables más de 2000 millones de dólares en créditos frescos provenientes de organismos multilaterales y muy especialmente de China. Como era previsible los créditos chinos nunca llegaron al país y los organismos multilaterales jamás exigieron semejante disparate.

Los pagos de capital e intereses por los Bonos 2020 y las dos operaciones REPO sumaron más de USD1232 millones y se realizaron entre el 20 de marzo y el 30 de abril de 2020. Ocurrieron no solo a pesar de la grave iliquidez fiscal existente sino de la peor pandemia en curso, con la gente muriendo por falta de atención y medicinas, más una lista de acreedores nacionales mpagos entre los que se encontraba el IESS con USD 887 millones.

Fue entonces público y evidente que el Vicepresidente de la República Otto Sonnenholzner y el Ministro de Finanzas Richard Martínez, fueron los principales funcionarios del Gobierno que impulsaron y defendieron los pagos anticipados de deuda pública externa realizados en medio de la crisis sanitaria y económica. Con seguridad en todo lugar y momento la inmensa mayoría de gobiernos entienden que la defensa de la salud y de la vida de las personas está sobre el pago de cualquier deuda.

Las deudas públicas y privadas constituyen obligaciones que deben honrarse. ¿Pero por sobre la vida de las personas? ¿Sólo las deudas internacionales o también las nacionales? No se trata de no pagar sino de establecer prioridades y tiempos de pago en situaciones imprevistas graves como las que sufría Ecuador. La economía tiene principios y leyes, pero sus fundamentos son éticos y morales, siempre en procura del Bien Común. Estos pagos de deuda pública externa no solo ignoraron esos fundamentos, también las circunstancias de vida o muerte de miles de personas.

Los funcionarios públicos deben entender que su primera obligación es servir al Bien Común y que si el Gobierno utiliza recursos indispensables para defender la salud y vida de las personas, además destinándolo al pago anticipado de deuda pública externa en medio de la peor crisis económica y sanitaria, no se protege ni su salud ni su vida, y tampoco se supera la crisis económica. Proteger a los más pobres y vulnerables no puede simplemente convertirse en mentira repetida. Es ante todo un mandato constitucional y un principio moral cuyo cumplimiento comienza cuando no existen intereses en conflicto con el Bien Común.

Su información no es correcta Otto.

Una excelente operación financiera para aquellos tenedores de esos Bonos que los compraron con gran descuento y los vendieron al propio Ecuador al 100% de su valor nominal. MACO FLORES TRONCOSO

El ex Vicepresidente de la República Otto Sonnenholzner aseguró a la periodista Norris Arroyave en el programa «Un café con JJ» que Ecuador pagó 300 millones de dólares para renegociar 17000 millones en Bonos Soberanos. Esa aseveración es parte de toda una información incorrecta.

Todo comenzó en junio de 2019 cuando el Ministro de Economía y Finanzas de Ecuador, Richard Martínez, recompró USD 1175 millones de los 1500 millones de Bonos Soberanos 2020 en poder de tenedores privados. Quedó entonces un saldo de 325 millones que vencían en marzo de 2020. Una excelente operación financiera para aquellos tenedores de esos Bonos que los compraron con gran descuento y los vendieron al propio Ecuador al 100% de su valor nominal.

Para empezar, pagar esos USD 325 millones de Bonos 2020 no tuvo ni podía tener nada que ver con la posibilidad de reestructurar las otras 10 emisiones de Bonos Soberanos que sumaban 17375 millones. Es obvio que no podía estar en el interés de ninguno de los acreedores de las 10 emisiones a reestructurar el que solo se pague capital más intereses a solo uno de ellos.

Pero Otto también insistió que la periodista responda qué haría en un supuesto escenario en el que ella debe 17000 dólares en la tarjeta de crédito y le llama el Banco acreedor a proponerle que, si paga 300 dólares, no tendrá que pagar nada en 5 años, se le reduce el capital 10%, la tasa de interés baja a la mitad y adicionalmente recibiría 10000 dólares para que emprenda. ¡Too good to be true!

¿Alguien podría haber condicionado a Ecuador a un escenario similar? Nadie. Pero si alguien le informó al exvicepresidente de semejante disparate el país debe conocerlo. Primero porque los organismos multilaterales de crédito como el BID, la CAF, el FMI o el Banco Mundial, no podrían proponer semejante comprometedora barbaridad, además tan específica, claramente sus normativas internas lo prohíben. Luego porque en el caso de los acreedores privados de los Bonos Soberanos las cláusulas cruzadas de los contratos impiden favorecer a uno de ellos sin incluir a todos los demás.

Las declaraciones públicas oficiales —que fueron muchas— muestran que el propio Ministro de Economía y Finanzas, Richard Martínez, aseguraba era necesario pagar los Bonos 2020 para que Ecuador tenga acceso a financiamiento internacional por 2000 millones de dólares, sobre todo, en créditos chinos que, por cierto, nunca llegaron. (Ver EXPRESO, marzo 24 de 2020).

Ecuador pagó los intereses más USD 325 millones del saldo del capital de los Bonos 2020, pero lo hizo al 100% de su valor nominal, cuando las otras 10 emisiones de Bonos Soberanos que Ecuador reestructuró, registraron un precio inferior al 40% de su valor nominal. Excluir de la reestructuración el saldo de los Bonos 2020 tuvo un costo directo para el país superior a 200 millones de dólares.

Además, Ecuador no sólo pagó USD 300 millones de dólares como dice Otto. Los pagos de capital e intereses por los Bonos 2020 más las dos operaciones REPO que el gobierno pagó con 2 años de anticipación sumaron 1232 millones. Lo grave es que ocurrieron no solo a pesar de la grave iliquidez fiscal existente sino también de la peor pandemia, con la gente muriendo por falta de medicinas y atención del sistema nacional de salud público, más una lista de acreedores impagos entre los que se encontraba el IESS con 887 millones. ¡Impresentable!

Por último, el exvicepresidente dijo que se redujeron los intereses en los nuevos Bonos Soberanos respecto de los que fueron canjeados y sumaban USD 17000 millones, pero lo que le faltó fue añadir que se aumentó en 10 años el tiempo de pago de esos intereses.

Fuentes web hojaderutaecu